आईपीओ (Initial Public Offering) वह चरण है जब कोई कंपनी अपने शेयर पहली बार सार्वजनिक निवेशकों को बेचती है। रिलायंस जियो प्लेटफॉर्म्स का मेगा आईपीओ इस प्रक्रिया का एक उदाहरण है, जिसमें 30,213 करोड़ रुपये जुटाने की योजना है।

कंपनियाँ आईपीओ के माध्यम से अपनी पूंजी बढ़ाती हैं, जिससे वे विस्तार, कर्ज चुकाने या नई परियोजनाओं के लिए फंड जुटा सकती हैं। इसके अलावा, आईपीओ से कंपनी की पारदर्शिता बढ़ती है और उसे वित्तीय रिपोर्टिंग के नियमों का पालन करना पड़ता है।

आईपीओ के दो मुख्य प्रकार होते हैं: फ्रेश इश्यू और ऑफर फॉर सेल। फ्रेश इश्यू में कंपनी नए शेयर जारी करती है और प्राप्त राशि कंपनी को मिलती है; ऑफर फॉर सेल में मौजूदा शेयरधारक अपने शेयर बेचते हैं और राशि उन्हें ही मिलती है। दोनों का संयोजन भी संभव है।

शेयरों की कीमत तय करने के तरीकों में फिक्स्ड प्राइस इश्यू और बुक बिल्डिंग इश्यू प्रमुख हैं। फिक्स्ड प्राइस इश्यू में कीमत पहले से तय हो जाती है, जबकि बुक बिल्डिंग में प्राइस बैंड के भीतर बोली लगाई जाती है और अंतिम कीमत मांग के आधार पर तय होती है।

आईपीओ में निवेशक एक लॉट (lot) के रूप में शेयर खरीदते हैं। उदाहरण के लिए, यदि एक लॉट में 100 शेयर हैं और इश्यू प्राइस 110 रुपये है, तो एक लॉट के लिए 11,000 रुपये की जरूरत होगी।

ओवरसब्सक्रिप्शन की स्थिति में हर आवेदक को शेयर नहीं मिलता; आवंटन नियमों और निवेशक की श्रेणी के अनुसार होता है। एंकर निवेशक बड़े संस्थागत निवेशक होते हैं, जिन्हें बुक बिल्डिंग आईपीओ में पहले बोली लगाने का अवसर मिलता है।

ग्रीन शू ऑप्शन (ओवर-अलॉटमेंट ऑप्शन) के तहत मूल योजना से अधिक शेयर आवंटित किए जा सकते हैं, पर यह हर आईपीओ में अनिवार्य नहीं है।

कुछ निवेशक लिस्टिंग के शुरुआती दिनों में ही शेयर बेच देते हैं, जिसे फ्लिपिंग कहते हैं। यह रणनीति लाभ की गारंटी नहीं देती और नुकसान का जोखिम भी रखती है।

आम निवेशक आईपीओ में आवेदन करने के लिए ब्रोकर के ऐप, बैंक की नेट बैंकिंग या एएसबीए (Application Supported By Blocked Amount) का उपयोग कर सकते हैं।

आवेदन की सामान्य प्रक्रिया इस प्रकार है:

1. आईपीओ चुनें: ब्रोकर के ऐप या वेबसाइट पर उपलब्ध सूची देखें।

2. कंपनी की जानकारी पढ़ें: व्यापार मॉडल, वित्तीय स्थिति और जोखिमों को समझें।

3. आवेदन भरें: शेयरों की संख्या, बोली की कीमत और अन्य विवरण दर्ज करें।

4. रकम ब्लॉक करें: यूपीआई या एएसबीए के जरिए आवेदन राशि ब्लॉक करें।

5. अलॉटमेंट का इंतज़ार करें: आईपीओ बंद होने के बाद नियमों के अनुसार शेयर आवंटित होते हैं।

6. लिस्टिंग देखें: शेयर आवंटित होने पर वे डिमैट खाते में जमा होते हैं और बाद में स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड हो सकते हैं।

यदि शेयर आवंटित नहीं होते, तो ब्लॉक की गई राशि वापस कर दी जाती है।

कंपनी को आईपीओ लाने के लिए कई चरणों से गुजरना पड़ता है: सलाहकारों की नियुक्ति, ड्राफ्ट रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस (DRHP) तैयार करना, SEBI की समीक्षा, रोड शो, कीमत और तारीख तय करना, आवेदन और आवंटन, तथा स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्टिंग।

DRHP में कंपनी का व्यापार, वित्तीय स्थिति, प्रबंधन, भविष्य की योजनाएँ और जोखिमों की विस्तृत जानकारी होती है, जिसे SEBI द्वारा अनुमोदित किया जाता है।

रोड शो के दौरान कंपनी के अधिकारी संभावित निवेशकों के सामने अपने व्यापार मॉडल और योजनाएँ प्रस्तुत करते हैं।

आईपीओ के बाद इश्यू प्राइस वह कीमत है जिस पर निवेशकों को शेयर पेश किए जाते हैं, जबकि लिस्टिंग प्राइस वह कीमत है जिस पर शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर कारोबार शुरू करते हैं। लिस्टिंग प्राइस इश्यू प्राइस से अधिक, बराबर या कम हो सकता है।

प्री-ओपन प्रक्रिया के माध्यम से लिस्टिंग के दिन शेयरों की शुरुआती कीमत तय की जाती है, जिससे निवेशकों को प्रारंभिक मूल्य निर्धारण का अंदाज़ा मिलता है।