चूंकि चीन ने संयुक्त राज्य अमेरिका को दुर्लभ-पृथ्वी चुंबकों से वंचित करने की धमकी के बाद पिछले अक्टूबर में व्यापार युद्ध में संघर्ष विराम की पेशकश की थी, इसलिए ट्रम्प प्रशासन इसे बढ़ने से रोकने में प्रसन्न है। आख़िरकार, चीन से आयात में गिरावट आ रही है, जो 2024 की समान अवधि की तुलना में जून तक 40% कम हो गया है। जीत की घोषणा करना और उसे ख़त्म करना सबसे अच्छा है।

लेकिन अमेरिका ने यह लड़ाई नहीं जीती है - और यह दिखाने के लिए मजबूत सबूत हैं कि यह वास्तव में प्रयास करने लायक नहीं है।

पिछले सप्ताह व्हाइट हाउस को यह स्वीकार करने के लिए मजबूर होना पड़ा कि चीन से चीनी सामान न खरीदना चीनी सामान न खरीदने के बराबर नहीं है। जबकि अमेरिकी आयात में चीन की हिस्सेदारी में नाटकीय रूप से गिरावट आई है, अमेरिकी आयात में जोड़े गए कुल मूल्य में इसकी हिस्सेदारी नहीं घटी है।

व्यापार सलाहकार पीटर नवारो गुरुवार को वियतनाम से आयातित रिक्लाइनर पर चीनी मोटरों के लगे होने को लेकर गुस्से में थे। उन्होंने वाणिज्य विभाग के एक विश्लेषण का हवाला दिया जिसमें निष्कर्ष निकाला गया कि 2025 में चीन से 67 अरब डॉलर का माल मैक्सिको, भारत और वियतनाम के माध्यम से भेजा गया था।

व्हाइट हाउस ने एक रिपोर्ट, द ग्रेट ट्रांसशिपमेंट स्कैम जारी की, जिसमें अफसोस जताया गया कि "जब बिजली की आपूर्ति, नियंत्रण पैनल, एल्यूमीनियम शीट, वाल्व, प्लास्टिक, या फर्नीचर घटकों को चीन से मैक्सिको, वियतनाम, मलेशिया, पोलैंड या संयुक्त अरब अमीरात के माध्यम से फिर से भेजा जाता है, तो वे मिल्वौकी, क्लीवलैंड, टोलेडो, हिकॉरी, फीनिक्स, यंगस्टाउन और दर्जनों अन्य अमेरिकी विनिर्माण समुदायों में नौकरियों को नष्ट या कम कर देते हैं"।

इसने दुनिया भर में फैले गेम व्हेक-ए-मोल में शामिल होने के लिए एक नए टूल का अनावरण किया: एक AI-संचालित बॉर्डर "जासूस" जो "कभी सोता नहीं है, कभी थकता नहीं है और कभी नहीं भूलता है" जो लदान और शिपिंग मैनिफ़ेस्ट के हर बिल को स्कैन करता है, आईडी को फिर से भेजता है, और अपराधियों को दंडित करता है।

यह कहने की जरूरत नहीं है कि नया जासूस टोलेडो, हिकोरी या फीनिक्स में फैक्ट्री की नौकरियों को बहाल नहीं करेगा। 10 वर्षों के ढाई प्रशासनों में विनिर्माण रोजगार को बढ़ावा देने के कड़े प्रयासों के बावजूद, यह लगभग उसी स्थान पर है जहां ट्रम्प पहली बार कार्यालय में आए थे।

बदले हुए आयात पर रोक लगाने से अमेरिकी आयात बिल पर भी कोई असर नहीं पड़ेगा। ट्रम्प के कई टैरिफ के बावजूद, यह 2024 की तुलना में अधिक चल रहा है। और इससे चीन को ज्यादा नुकसान होने की संभावना नहीं है, जिसका निर्यात अमेरिकी प्रयासों के बावजूद बढ़ रहा है।

हालांकि, व्हाइट हाउस द्वारा AI का सहारा लेने के बारे में जो सबसे ज्यादा हैरान करने वाली बात है, वह यह है कि अमेरिका के पास अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए एक अधिक सरल उपकरण है, जो सीधे तौर पर चीन के बड़े पैमाने पर निर्यात के एक महत्वपूर्ण चालक को संबोधित करता है, जो न केवल अमेरिका को प्रभावित कर रहा है, बल्कि दुनिया भर में औद्योगिक विकास को भी खतरे में डाल रहा है: कम मूल्य वाला चीनी युआन। इसके कम मूल्यांकन से निपटने से चीन के भारी निर्यात पर लगाम लगाने में काफी मदद मिल सकती है।

कुछ अर्थशास्त्री इस कदम के बारे में शिकायत करेंगे। चीन के विशाल व्यापार अधिशेष के बुनियादी कारण हैं, मुख्य रूप से इसकी कम घरेलू खपत, जिसका अर्थ है कि इसे आर्थिक विकास का समर्थन करने के लिए विदेशी उपभोक्ताओं की आवश्यकता है। अमेरिकी व्यापार घाटे के बुनियादी कारण भी हैं: विशेष रूप से, इसका असाधारण रूप से बड़ा बजट घाटा, जिसे विदेशों से बचत द्वारा वित्त पोषित किया जाना चाहिए (चीन पढ़ें)।

डॉलर की तुलनात्मक ताकत की तरह युआन की कमजोरी, इन गतिशीलता का प्रतिबिंब है। दूसरे शब्दों में, "विनिमय दर एक लक्षण है, बीमारी नहीं"। यदि बीजिंग को आदेश द्वारा विनिमय दर को बढ़ाना था, लेकिन कुछ और नहीं किया, तो इससे चीन की वृद्धि धीमी हो जाएगी और आयात की कीमतें कम हो जाएंगी, मुद्रास्फीति धीमी हो जाएगी (शायद अपस्फीति भी हो सकती है) और इस प्रकार वास्तविक, मुद्रास्फीति के बाद विनिमय दर कम हो जाएगी। यदि, इसके विपरीत, अंतर्निहित बुराइयों को संबोधित किया गया, तो युआन स्वाभाविक रूप से बढ़ेगा।

लेकिन हमें थोड़ा आराम दीजिए। निश्चित रूप से विनिमय दर उन व्यापक आर्थिक गतिशीलता पर निर्भर करती है। लेकिन बीजिंग द्वारा घरेलू खर्चों का समर्थन करने के लिए इंतजार करने का आह्वान, जैसे कि अल्प पेंशन लाभ या कुछ और बढ़ाना, चीन के बहुदलीय लोकतंत्र के फलने-फूलने के लिए इंतजार करने के उन पुराने उपदेशों का स्वाद है। बहीखाते के अमेरिकी पक्ष में, आखिरी बार संयुक्त राज्य अमेरिका ने गंभीरता से अपने बजट घाटे को रोकने की कोशिश 20वीं सदी में की थी। इन चीज़ों को घटित करने के लिए दबाव की आवश्यकता होती है। और विनिमय दर हस्तक्षेप इसे प्रदान कर सकता है।

यह कहना कठिन है कि चीनी निर्यात का शेष विश्व की अर्थव्यवस्थाओं पर कितना प्रभाव पड़ता है। 1995 के बाद से वैश्विक विनिर्माण निर्यात में चीन की हिस्सेदारी 3% से बढ़कर 20% हो गई है। यह सैकड़ों विनिर्माण उत्पादों के वैश्विक निर्यात का आधे से अधिक हिस्सा है। इसका चालू खाता अधिशेष - शायद इसके GDP के 5% के बराबर - दुनिया भर में मांग पर भारी गिरावट है।

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जैसा कि लंदन स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स के जीन फ्रीडा बताते हैं: "प्रगति में बाधा नीति डिजाइन नहीं है; यह नीति प्राथमिकता है।" यह प्राथमिकता चीन के उत्पादों पर दुनिया की निर्भरता सुनिश्चित करने के लिए है, जिसे वह युआन के मूल्य को कम करने के लिए बड़े पैमाने पर हस्तक्षेप के माध्यम से हासिल करता है।

और विनिमय दरों की शक्ति के प्रमाण मौजूद हैं। 1980 के दशक में डॉलर को कमजोर करने वाले प्लाजा समझौते ने जापान के साथ अमेरिकी व्यापार घाटे को कम करने में मदद की। वैश्विक वित्तीय संकट के बाद युआन में बढ़ोतरी के कारण चीन के बढ़ते बाहरी अधिशेष में तेजी से गिरावट आई। इसके विपरीत, चीन की मुद्रा में गिरावट ने 2023 के बाद से बढ़ते बाहरी अधिशेष को रेखांकित किया है।

जैसा कि काउंसिल ऑन फॉरेन रिलेशंस के ब्रैड सेटसर बताते हैं, इतिहास बताता है कि मुद्रा समायोजन से चीन के भारी निर्यात को कम करने के लिए आवश्यक आर्थिक पुनर्गठन को बढ़ावा मिलेगा।

युआन का पुनर्मूल्यांकन संभवतः दुनिया के नाटकीय व्यापार असंतुलन को दूर करने के लिए अन्य नीतिगत बदलावों को प्रेरित करेगा। धीमी निर्यात वृद्धि से चीनी अर्थव्यवस्था धीमी हो जाएगी, जिससे बीजिंग को क्षतिपूर्ति के लिए घरेलू खपत को प्रोत्साहित करना पड़ेगा। एक छोटा चीनी व्यापार अधिशेष अमेरिकी बजट घाटे के लिए विदेशी फंडिंग के पूल को कम कर देगा, शायद वाशिंगटन में राजकोषीय संयम को भी बढ़ावा मिलेगा।

आदर्श रूप से, अमेरिका यूरोप और अन्य देशों के साथ युआन के पुनर्मूल्यांकन के प्रयासों का समन्वय करेगा, जो चीनी निर्यात से भी प्रभावित हुए हैं। बीजिंग पर दबाव आदर्श रूप से चीन पर प्रतिस्पर्धी दबाव को कम करने के लिए कोरियाई वोन, ताइवानी डॉलर और जापानी येन जैसी अन्य कमजोर पूर्वी एशियाई मुद्राओं के पुनर्मूल्यांकन की योजना का हिस्सा होगा।

अमेरिका के पास बीजिंग पर दबाव बनाने के लिए उपकरण हैं - विशेष रूप से, व्यापार अधिनियम की धारा 301 के तहत उन देशों पर टैरिफ लगाने का अधिकार है जो जानबूझकर अपनी मुद्रा का कम मूल्य आंकते हैं। जबकि यूरोप में धारा 301 नहीं है, यह विश्व व्यापार संगठन द्वारा स्वीकृत चीनी आयात में वृद्धि को रोकने के लिए टैरिफ भी लगा सकता है, और फिर सुरक्षा को चीन के विनिमय दर प्रबंधन से जोड़ सकता है।

बीजिंग को अपनी विनिमय दर नीति में बदलाव करने के लिए राजी करना कोई आसान काम नहीं होगा। शी जिनपिंग अपने माथे पर थप्पड़ नहीं मारेंगे और कहेंगे, "मैंने इसके बारे में पहले क्यों नहीं सोचा?" वाशिंगटन को इस तरह से धारा 301 को तैनात करने में चतुर होना चाहिए - न कि उसकी विशेषता - और तनाव कम करने के लिए एक विश्वसनीय मार्ग प्रदान करना चाहिए क्योंकि बीजिंग युआन को बढ़ने की अनुमति देता है। अमेरिका को सहयोगियों को अलग-थलग न करने की कोशिश करनी चाहिए - आह - और प्रयास को बल और वैधता दोनों प्रदान करने के लिए उन्हें अपने साथ लाना चाहिए।

फिर भी, यह दृष्टिकोण शी के विश्वदृष्टिकोण में बदलाव के लिए बैठे रहने या मेक्सिको और वियतनाम जैसे कमजोर देशों को चीनी सामान भेजने के लिए टरकाने की तुलना में अधिक आशाजनक है, क्योंकि, पिछले साल दुर्लभ-पृथ्वी चुंबक विवाद के बाद, वाशिंगटन चीन को सीधे डिंग देने के लिए बहुत ज्यादा मूर्ख बन गया है।