सार्वजनिक क्षेत्र की सबसे बड़ी तेल एवं गैस उत्पादक कंपनी PSU ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्पोरेशन (ONGC) अगले छह से नौ महीनों में एक मजबूत ऑपरेटिंग रिकवरी दर्ज करने के लिए पूरी तरह तैयार है।

रिपोर्ट के अनुसार, कोर ऑयल एंड गैस प्रोडक्शन बिजनेस (अपस्ट्रीम) से बढ़ती कमाई और डाउनस्ट्रीम रिफाइनिंग कारोबार में सुधार के कारण कंपनी का वित्तीय प्रदर्शन तेज़ी से सुधरेगा।

अनुमान है कि मार्च 2027 को समाप्त होने वाले वित्त वर्ष (FY27) में ONGC का समेकित EBITDA 15% से 20% बढ़कर ₹1.3 लाख करोड़ से ₹1.4 लाख करोड़ के दायरे में पहुंच सकता है।

कंपनी की कुल कमाई में अपस्ट्रीम (तेल व गैस उत्खनन) कारोबार का दबदबा बना रहेगा, जिसे अंतर्राष्ट्रीय बाजार में कच्चे तेल की ऊंची कीमतों से सीधा फायदा मिल रहा है।

अनुमान है कि चालू वर्ष 2026 के शेष समय में ब्रेंट क्रूड का औसत मूल्य $95 प्रति बैरल रहेगा, जिसके बाद 2027 में यह घटकर $80 प्रति बैरल पर आ सकता है।

ONGC के लिए दूसरा बड़ा ग्रोथ लीवर इसका डाउनस्ट्रीम यानी रिफाइनिंग कारोबार बनकर उभरा है। जून तिमाही में रिफाइनिंग सब्सिडियरीज के भारी घाटे ने पूरे ग्रुप के नतीजों को प्रभावित किया था, लेकिन सितंबर तिमाही में इसमें शानदार बदलाव देखा गया है।

ONGC के क्रेडिट मेट्रिक्स में मजबूती आने की संभावना है। कंपनी का FFO‑to‑डैब्ट रेशियो अगले 12 से 24 महीनों में सुधरकर 60% के आसपास पहुंच सकता है। यह आंकड़ा BBB+ स्टैंडअलोन क्रेडिट प्रोफाइल के 40% थ्रेशोल्ड से काफी ऊपर है और कंपनी को एक मजबूत वित्तीय सुरक्षा प्रदान करता है।

हालांकि, ONGC की अंतिम क्रेडिट रेटिंग भारत की सोवरेन क्रेडिट रेटिंग (BBB/Stable/A-2) की सीमा में बंधी रहेगी। दूसरी ओर, वर्किंग कैपिटल जरूरतों के कारण कैश फ्लो पर थोड़ा दबाव दिख सकता है।

रिपोर्ट बताती है कि ONGC का कोर बिजनेस मजबूत बुनियाद पर खड़ा है। यद्यपि वर्किंग कैपिटल की अधिक आवश्यकता से ऑपरेटिंग कैश फ्लो थोड़ा प्रभावित होगा, लेकिन अपस्ट्रीम में क्रूड की ऊंची कीमतों और रिफाइनिंग रिकवरी के तालमेल से कंपनी का EBITDA FY27 में नए रिकॉर्ड स्तर पर पहुंचने की ओर अग्रसर है।