फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन (FDIC) के पूर्व अध्यक्ष मार्टिन जे ग्रुएनबर्ग ने चेतावनी दी है कि अगर उनकी सरकार वित्तीय विनियमन और पर्यवेक्षण को कमजोर करना जारी रखती है, तो राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के दूसरे कार्यकाल के अंत से पहले संयुक्त राज्य अमेरिका को एक और बड़े वित्तीय संकट का सामना करना पड़ सकता है।

द इकोनॉमिस्ट में प्रकाशित अपने नवीनतम राय अंश में, ग्रुएनबर्ग का तर्क है कि ट्रम्प प्रशासन वित्तीय निगरानी को कमजोर करके और जोखिमों की निगरानी के लिए जिम्मेदार एजेंसियों के कार्यबल को कम करके अतीत की गलतियों को दोहरा रहा था।

ग्रुएनबर्ग द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से संयुक्त राज्य अमेरिका की वित्तीय प्रणाली के लिए तीन प्रमुख खतरों को याद करते हैं: 1980 के दशक का बचत और ऋण संकट, 2007-09 का वैश्विक वित्तीय संकट, और 2023 का क्षेत्रीय बैंकिंग संकट।

2023 क्षेत्रीय बैंक विफलताओं के दौरान एफडीआईसी का नेतृत्व करने वाले ग्रुएनबर्ग ने लेख में तर्क दिया है कि इनमें से प्रत्येक संकट विनियमन, कमजोर पर्यवेक्षण और अपर्याप्त सुरक्षा उपायों की अवधि से पहले आया था।

“1980 के दशक का बचत-और-ऋण संकट कमजोर पूंजी आवश्यकताओं के साथ उच्च जोखिम वाले वाणिज्यिक-संपत्ति सौदे करने वाले मितव्ययी लोगों का परिणाम था, जबकि पर्यवेक्षकों ने आंखें मूंद लीं, उन्होंने लिखा कि 2007-09 का वैश्विक वित्तीय संकट सबप्राइम बंधक ऋण और उस ऋण को बढ़ावा देने के लिए गढ़े गए प्रतिभूतिकृत उत्पादों से जुड़े जोखिमों को सीमित करने के लिए पर्याप्त पूंजी की आवश्यकता और पर्यवेक्षण करने में विफलता के कारण प्रेरित हुआ।

अभी हाल ही में, 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक, सिग्नेचर बैंक और फर्स्ट रिपब्लिक बैंक के पतन ने ब्याज दर और तरलता जोखिम, तेजी से विकास और अपर्याप्त जोखिम प्रबंधन से संबंधित कमजोरियों को उजागर किया।

ग्रुएनबर्ग के करियर का मूल्यांकन वित्तीय संकटों में आवर्ती योगदानकर्ताओं के रूप में पर्यवेक्षण और विनियमन की विफलताओं को उजागर करता है। उनका तर्क है कि प्रत्येक संकट से सबक स्पष्ट था: वित्तीय स्थिरता की अवधि का उपयोग सुरक्षा उपायों को कमजोर करने के बजाय उन्हें मजबूत करने के लिए किया जाना चाहिए।

ग्रुएनबर्ग ने चिंता के तीन प्रमुख क्षेत्रों की पहचान की।

सबसे पहले, उन्होंने ट्रम्प प्रशासन पर वित्तीय विनियमन का राजनीतिकरण करने का आरोप लगाया। ग्रुएनबर्ग लिखते हैं कि कार्यकारी कार्रवाई ने संघीय वित्तीय नियामकों पर व्हाइट हाउस का नियंत्रण बढ़ा दिया है, जिसमें फेडरल रिजर्व भी अपनी नियामक क्षमता में शामिल है। ग्रुएनबर्ग स्वतंत्र एजेंसियों के नेताओं पर राष्ट्रपति पद से हटाने के अधिकार से संबंधित सुप्रीम कोर्ट के फैसले की ओर भी इशारा करते हैं।

ग्रुएनबर्ग के अनुसार, अधिक राजनीतिक नियंत्रण उन नियामकों की स्वतंत्रता को कमजोर कर सकता है जिनका काम वित्तीय जोखिमों को प्रणालीगत बनने से पहले कार्य करना है,

दूसरा, ग्रुएनबर्ग का कहना है कि फेडरल रिजर्व ने 2025 में 10 प्रतिशत कार्यबल में कटौती की घोषणा की, जो लगभग 2,400 पदों के बराबर है, जबकि इसके पर्यवेक्षण और विनियमन प्रभाग में और कटौती की योजना है। ग्रुएनबर्ग एफडीआईसी, मुद्रा नियंत्रक के कार्यालय और प्रतिभूति और विनिमय आयोग सहित एजेंसियों में कर्मचारियों की कटौती या नियोजित कटौती की ओर भी इशारा करते हैं।

“उपभोक्ता वित्तीय संरक्षण ब्यूरो को लगभग 90% की आश्चर्यजनक प्रस्तावित कटौती का सामना करना पड़ रहा है। अनुभवी नेतृत्व, संस्थागत स्मृति और सिद्ध निर्णय की यह हानि विशेष रूप से हानिकारक होगी यदि वित्तीय प्रणाली तनाव में आती है, ”वह लिखते हैं।

ग्रुएनबर्ग के अनुसार, अनुभवी परीक्षकों और पर्यवेक्षकों की कटौती से वित्तीय संस्थानों में संकट पैदा होने से पहले समस्याओं का पता लगाने की सरकार की क्षमता कमजोर हो सकती है

यह चिंता विशेष रूप से प्रासंगिक है क्योंकि सिलिकॉन वैली बैंक और सिग्नेचर बैंक की विफलताओं की समीक्षा में पर्यवेक्षी कमियों की पहचान की गई है।

ग्रुएनबर्ग ने फेडरल रिजर्व दृष्टिकोण की आलोचना की, जो उनके विचार में, प्रक्रियाओं और दस्तावेज़ीकरण के बजाय फर्मों के भौतिक वित्तीय जोखिमों पर अधिक जोर देता है जो कम परिणामी प्रतीत हो सकते हैं।

वह लिखते हैं कि किसी बड़े जोखिम के सामने आने के बाद पर्यवेक्षण को केवल प्रतिक्रिया नहीं देनी चाहिए। इसके बजाय, नियामकों को यह जांच करनी चाहिए कि क्या बैंकों के पास पर्याप्त आंतरिक नियंत्रण सहित जोखिमों की पहचान और प्रबंधन के लिए प्रभावी प्रणालियां हैं।

ये मुद्दे 2023 के क्षेत्रीय बैंकिंग संकट के दौरान महत्वपूर्ण थे, जब जोखिम प्रबंधन और पर्यवेक्षण में कमजोरियां स्पष्ट हो गईं।

ग्रुएनबर्ग की तीसरी चिंता प्रमुख बैंकों के लिए पूंजी आवश्यकताओं में प्रस्तावित कमी है।

“संघीय बैंकिंग एजेंसियां सबसे बड़े, सबसे व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंकों के लिए उत्तोलन और जोखिम-आधारित पूंजी आवश्यकताओं दोनों को कमजोर कर रही हैं, जिससे चक्र बदलने पर तनाव झेलने की उनकी क्षमता कम हो जाती है। एजेंसियों ने पहले ही एक नियम को अंतिम रूप दे दिया है जो इन बैंकों के लिए उत्तोलन पूंजी की आवश्यकता को लगभग 30 प्रतिशत तक कम कर देगा, ”पूर्व FDIC प्रमुख कहते हैं।

वे कहते हैं, 2007-09 के वित्तीय संकट के अनुभव ने प्रदर्शित किया कि बैंकों को संकट शुरू होने से पहले मजबूत पूंजी स्थिति की आवश्यकता क्यों है, न कि संकट आने के बाद इसे बनाने का प्रयास करना।

FDIC एक स्वतंत्र अमेरिकी सरकारी एजेंसी है जो बैंकों में पैसा लगाने वाले लोगों की सुरक्षा करती है। यदि कोई बीमाकृत बैंक विफल हो जाता है तो यह प्रत्येक प्रकार के खाते के लिए प्रति व्यक्ति $250,000 तक जमा का बीमा करता है। कांग्रेस ने 1933 में महामंदी के दौरान बड़े पैमाने पर बैंकों में होने वाली घबराहट को रोकने के लिए इसे बनाया था।

ग्रुएनबर्ग ने वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान FDIC बोर्ड में कार्य किया और 2023 क्षेत्रीय बैंक विफलताओं के दौरान अध्यक्ष थे। वह वित्तीय स्थिरता पर येल कार्यक्रम में व्याख्याता हैं।

उनका व्यापक तर्क यह है कि वित्तीय संकट अक्सर स्थिरता की अवधि के दौरान असंभावित दिखाई देते हैं, ठीक तब जब नियामकों और नीति निर्माताओं को निगरानी कम करने के दबाव का सामना करना पड़ सकता है।

“कुल मिलाकर, ये नीतियां वित्तीय स्थिरता को बहुत खतरे में डालती हैं। हमें इस बारे में स्पष्ट होना चाहिए कि दांव पर क्या है। यदि इस नियंत्रण-मुक्त एजेंडे और पर्यवेक्षी संस्थानों को कमजोर करने को वापस नहीं लिया गया, तो जल्द ही एक और वित्तीय संकट उत्पन्न हो जाएगा। और यह समय अलग नहीं होगा, सिवाय इसके कि जिन संस्थानों पर हम ऐसे संकटों का जवाब देने के लिए भरोसा करते हैं, उनमें लागत को सीमित करने के लिए लोगों, अनुभव और संसाधनों की कमी होगी,'' उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

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